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亏掉3000亿后,又一超级大佬宣布创业:干芯片

未来10年,芯片将是新资本时代的“宇宙中心”。

此刻应该充满仪式感:一个曾主导过去20年的投资时代结束了。

近期,资本大鳄孙正义宣布从软银退休,65岁的他抛出誓言:要All in 芯片创业,全身心投入到ARM公司。没有什么仪式感,一切都在一次普通的电话会议里结束。11月11日,在软银最新一次电话会里,孙正义说道:“这将是我最后一次在财务业绩会上发言。”

据了解,软银的日常管理工作将移交给CFO后藤芳光。

关于资本大趋势的讨论,最近1年讨论得很热烈,但结论是共识的:一个主导过去20年的投资时代结束了,一个开启未来10年的新时代已经来临。

在那个旧时代里,孙正义属于大鳄级人物。而在新旧时代的更替拐点,这位大鳄在大决策上显现出来的大智慧,着实值得每一位创业者细细品味。

关键时刻,他抛弃了旧时代,加入新时代。

眼下,他已经无法主导旧时代了。在投资上,软银最近1年赔了太多钱(软银愿景基金)。孙正义自我评价,无论是一级市场还是二级市场,几乎所有投资都没有好的表现。

软银的投资业务大大拖累了母公司。仅今年7-9月,软银愿景基金赔了约712亿元,上半年则是亏了约2200亿元,母公司则亏了3000亿元。

如果不是阿里巴巴,软银的业绩会持续暴亏。但今年Q2,软银通过阿里股票收回2700亿元,实现净利润1530亿元——属于纯粹的短期盈利。

从长期看,孙正义的曾主导的旧时代结束了。他过去20年投资的赚钱赛道,未来10年将不可避免地沦为旧时代产品。

这个旧时代名叫“模式创新”,而未来的新时代叫“科技创新”。

以国内为例,2012年以前流行的模式为“copy to China”:把美国模式学到中国,依靠资本慢慢做大,再赴美上市。

2012年-2020年,“copy to China”时代结束,基于移动互联网浪潮,国内独创了许多领先全球的商业模式:XX打车、XX找房、XX金融等。

在这个旧时代下,孙正义曾一度吃到了全部红利,比如2000年投资阿里巴巴。过去20多年,即便软银多次减持,阿里在软银资产中的占比依然达到14.6%。

在投资业务上,阿里的重要性则更夸张。以今年5月份的数据为例,阿里巴巴占软银愿景基金资产的49%。

但在新旧时代交替时,旧时代的优势往往会变成劣势。

2021年,软银愿景两期基金暴亏:一期的前三大亏损为某打车平台、Wework、Grab,二期的为Wework、京东物流、叮咚买菜。

这几家公司,都曾是“模式创新时代”的佼佼者。为此,孙正义累计向Wework投资了超100亿美元,后者的最新市值约19.5亿美元(2022年11月20日);孙正义累计向某打车平台投资约120亿美元,而后者的市值曾跌破120亿美元。

这种旧时代的“一去不复返”,在国内能找到验证:曾支撑孙正义投资半壁江山的阿里,未来10年很难出现了。

最近2年,国内的投资时代拐点已至。

盛景集团创始人彭志强曾向铅笔道总结:过去20多年,凡是让资本赚到钱的多数赛道,均在沦为过去式——痛苦才刚刚开始,比如大消费、互联网金融、房地产、信托理财等。

而未来10年即将爆发的新兴赛道,与之呈“K形分化”,很难有交集:新材料新能源、产业互联网、生物医药、半导体芯片……

盛景集团彭志强对未来投资行业的趋势分析

孙正义在旧时代的优势,在新时代可能荡然无存。或者说,凭借他的智慧,再花费5年、10年也能汲取到新时代的精髓。

但这种代价或许太大了。他的一生都在追求“赚钱效率”,37岁带领软银上市,身价10亿美金——10多年的拼搏换来10亿美金,对于常人来说已经是“超速行驶”,但孙正义却认为速度太慢,最终才转向“以资本撬动财富”。

再花10年去跟上新的投资时代,对他来说也许有点漫长——今年他已经65岁。

我个人认为,关于是不是追随新时代,孙正义已经做过充分考虑:关于方向,他是聊熟于胸的;关于方法,他也是胸有成竹的——从能力上说,也许他可以,但他不愿意了。

否则,他也不会在2016年耗巨资买下ARM——这招棋,我认为是他放弃旧时代参与新时代的重要一子。当时,孙正义的软银以310亿美元收购芯片巨头ARM。

未来10年,芯片将是新资本时代的“宇宙中心”。其地位的重要性,可能超过旧时代的电商,而ARM在芯片界的重要性,完全不亚于电商界的阿里巴巴。

此刻,我们不应伤感资本大鳄的离去,而应该高兴他找到了新归宿。

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王方

铅笔道记者

铅笔道铁牌记者

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